《擂台》讲述了两个家族两代人的故事。冯四爷将女儿英梅许配给了武当白眉派吕鹏飞，但是少林派良奇却与英梅相爱，并在一次冲突中失手打死了吕鹏飞，后在铁金刚（狄龙 饰）的帮助下，逃脱了吕家的追杀，前往泰国。多年以后，良奇与英梅的儿子戴青到泰国寻找父亲，并结识了自己的同父异母兄弟——拳师沙力，为了生存，沙力主动挑战拳师金豹，不幸丧命，戴青为报兄仇，打败了金豹，却被吕鹏飞的弟弟认出，最后两人在擂台交手，一决高下。